想请教一条财务管理学的题目，关于净现值，内含报酬率，获利指数

1. 想请教一条财务管理学的题目，关于净现值，内含报酬率，获利指数

所需数据：（p/f,10%,1）=0.9091    （p/f,10%,3）=0.7513      (p/a,10%,6)=4.3553
投资的现值：10+5*0.9091=14.55
收益的现值：5*4.3553*0.7513=16.36 先将年金折算到第三年末，再按现值折现到第一年初
项目的净现值：16.36-14.55=1.81
内含报酬率i：10+5*（p/f,i,1）=5*(p/a,i,6)*(p/f,i,3)  用excel算出i约为10.4%
获利指数=投产后各年净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计=16.36/14.55=1.12

2. 财务管理。为什么净现值法和内含报酬率法排序会不同？老师说不同的原因是他们隐含的再投资利率不同。什么

净现值法用的是市场利率
内含报酬率用是内部收益率
所以二者不同

　　净现值法所依据的原理是：假设预计的现金流入在年末肯定可以实现，并把原始投资看成是按预定贴现率借入的，当净现值为正数时偿还本息后该项目仍有剩余的收益，当净现值为零时偿还本息后一无所获，当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息。

　　净现值法具有广泛的适用性，净现值法应用的主要问题是如何确定贴现率，一种办法是根据资金成本来确定，另一种办法是根据企业要求的最低资金利润来确定。

内部收益率法是用内部收益率来评价项目投资财务效益的方法。所谓内部收益率，就是使得项目流入资金的现值总额与流出资金的现值总额相等的利率、换言之就是使得净现值(NPV)等于零时的折现率。如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。

3. 折现率越高，净现值越小，内含报酬率是净现值=0的折现率，为什么净现值>0时，内含报酬率>资本成本？

将资本成本率作为折现率时，如果净现值>0，这就表明还存在一个折现率能使净现值=0，而这个使净现值等于零的折现率就是内含报酬率。根据折现率越高，净现值越小，内含报酬率肯定大于资本成本。
当用资本成本率作为折现率时，如果净现值小于零，其内含报酬率小于资本成本率，
因为，存在一个折现率（内含报酬率），以其作为折现率的净现值大于以资本成本率为折现率计算出的净现值，所以此时的内含报酬率小于资本成本率。

4. 净现值和内含报酬率的关系是什么？

尽管净现值和内含报酬率都是衡量投资项目盈利能力的指标，但净现值能直接揭示投资项目对企业财富绝对值的影响，反映投资效益，使投资决策与股东财富最大化目标保持一致；而内含报酬率与企业财富之间的联系不如净现值明显，在互斥投资项目决策中甚至有可能得出与股东财富最大化目标不一致的结论，因为内含报酬率高的方案净现值不一定大。 一、净现值法净现值是指投资方案未来现金流入现值与未来现金流出现值的差额。净现值为正数，表明项目为投资者创造了财富，投资方案可行，而且，净现值越大越好；净现值为负数，表明投资项目在毁损投资者的财富，投资方案不可行。二、净现值与内含报酬率的差异：其一，对财富增长的揭示形式。尽管净现值和内含报酬率都是衡量投资项目盈利能力的指标，但净现值能直接揭示投资项目对企业财富绝对值的影响，反映投资效益，使投资决策与股东财富最大化目标保持一致；而内含报酬率与企业财富之间的联系不如净现值明显，在互斥投资项目决策中甚至有可能得出与股东财富最大化目标不一致的结论，因为内含报酬率高的方案净现值不一定大。如果企业能以现有资金成本获得所需资金，净现值法能帮助企业充分利用现有资金，获取最大投资收益。其二，再投资假设。净现值法在投资评价中以实际资金成本作为再投资利率，内含报酬率以项目本身的收益率作为再投资利率。相比而言，净现值法以实际资金成本作为再投资利率更为科学，因为投资项目的收益是边际收益，在市场竞争充分的条件下，边际收益受产品供求关系影响呈下降趋势，投资报酬率超出资金成本的现象是暂时的，超额报酬率会逐步趋向于零。因此，以高于资金成本的内含报酬率作为再投资利率不符合经济学的一般原理。如果以高于资金成本的内含报酬率作为再投资利率，必将高估投资项目收益，是一种不稳健的做法。项目的现金流入量可以再投资，但再投资于原项目的情况是很少的，而投资于其它项目的情况居多。因此，采用原投资项目内含报酬率作为再投资利率缺乏客观性。而净现值法以实际资金成本作为再投资利率，是对投资收益较为合理的预期。当各年度现金流量正负号出现多次改变时，内含报酬率有可能存在多重解或无解的情况

5. 财务管理简答题、净现值法和内含报酬率法在什么情况下结论会不一致,为什么?

6. 关于计算净现值和内含报酬率的题?

净现金流量NCF=60000-37500=22500
未来现金流量现值=22500*(P/A，10%，10)+(12500+20000)*(1+10%)^-10=138252.76+12530.16=150782.92元
净现值NPV=150782.92-85000-20000=45782.92
内涵报酬率IRR：用内插法计算，使22500*(P/A，i，10)+(12500+20000)*(1+i)^-10=85000+20000的i=18.6%左右

7. 求净现值，内部报酬率

您好，净现值:NPV=∑(CI-CO)/(1+i)^t,即净现值=∑生产经营期净流量的现值-∑投资额的现值内部收益率:∑(CI-Co)tX(1+FIRR)-t=0(t=1-n)净现值的含义及优缺点:含义:净现值指未来资金(现金)流入(收入)现值与未来资金(现金)流出(支出)现值的差额。净现值为负数,即表明该投资项目的报酬率小于预定的折现率,方案不可行但并不表明该方案一定为亏损项目或投资报酬率小于0【摘要】
求净现值，内部报酬率【提问】
您好，净现值:NPV=∑(CI-CO)/(1+i)^t,即净现值=∑生产经营期净流量的现值-∑投资额的现值内部收益率:∑(CI-Co)tX(1+FIRR)-t=0(t=1-n)净现值的含义及优缺点:含义:净现值指未来资金(现金)流入(收入)现值与未来资金(现金)流出(支出)现值的差额。净现值为负数,即表明该投资项目的报酬率小于预定的折现率,方案不可行但并不表明该方案一定为亏损项目或投资报酬率小于0【回答】

8. 当净现值大于0时,现值指数就会大于1,内含报酬率就会高于资金成本?

是的，因为内涵报酬率就是使净现值为0的折现率。
举个例子：比如A有1万块钱，A铁定能获得5%的利率，那A在评价另一个方案时，5%是A的期望回报率，如果另一个方案回报率正好是5%，那么对A来说，A从这一方案获得的额外的收益就是0，所以净现值也是0。
但是，如果A升高期望，比如，A觉得投资某个方案的收益应该比5%高，而这一方案本身又只能给A带来5%的回报，那A如果按照6%来折现的话，净现值就会小于0了，即达不到A的期望回报。
重点在于要理解内涵报酬率的概念，它就是项目本身能够带来的汇报率，如果A的期望大于它，则净现值是负的，反之为正。
注：内含报酬与资金成本的关系变化图如下

扩展资料：
内含报酬率的计算步骤
内含报酬率可按下述步骤进行计算：
第一步：计算年金现值系数。
年金现值系数=初始投资额/每年净现金流量。
第二步：计算出与上述年金现值系数相邻近的两个折现率（a%和b%）。
第三步：根据上述两个临近的折现率和已求得的年金现值系数，采用内插法计算出该投资方案的内含报酬率。
参考资料来源：百度百科-内含报酬